forex

Pardavimo skambučių parinktys - liežuvis, melas ir baisus sprogimas -7

Protestai: nuo Pakso iki... ir Kėdainių imperija || Laikykitės ten su Andriumi Tapinu || S02E26 (Liepa 2019).

Anonim

Ankstesnė žinutė: GALIMYBĖS DAUGIAU ATVEJU, NEI FUTURES - Lies, Lies and Damn Lies -6

Skambučio pasirinkimo sandoris yra sutartis, kurioje pardavėjas sutinka parduoti akcijas pagal pažadėtą ​​kainą, jei akcijų kaina išlieka didesnė už sutarties kainą, už kurią buvo sudaryta sutartis. Jei akcijos kaina liko mažesnė už sutarties galiojimo pabaigos datą, pardavėjas gauna nemokamą įmoką. Tai yra nemokami pinigai, dėl kurių spekuliatorius rašo tokias sutartis. Daugiau nei jo rizika sumažinama priemoka rankomis. Pvz., Pasirinkimo sandorio pardavėjas, kuris parduoda MSFT už 25 strike kainą, gauna 2 dolerio priedą. Todėl jo praradimas prasideda tik tada, kai pasibaigs MSFT uždarymas virš 27 JAV dolerių. Tačiau pardavėjas dažnai pamiršta, kad jis perka kitų asmenų riziką, kuri gali būti labiau pažįstama nei jis. Tačiau pardavimo skambučių pasirinkimai atrodo šiek tiek geriau nei pirkimo pasirinkimo galimybė. Tačiau už pardavėjo yra didesnė rizika. MSFT akcijų kaina per sutarties laikotarpį gali viršyti 25 USD už bet kokią didesnę kainą. Už kiekvieną dolerio padidėjimą virš 27, pardavėjas praranda 100 JAV dolerių, nes viena opciono sutarties partija yra 100. Neribojama nuostolių. Todėl pardavėjo, turinčio skambučio variantą, privalo sumokėti pakankamai maržą, kad būtų išvengta įsipareigojimų neįvykdymo, jei kainos smarkiai pakils. Esant normalioms sąlygoms, didelis išpūtimas gali nepasireikšti. Tačiau vertybinių popierių rinkose nieko neįmanoma, o tokių atvirosios skambučių pasirinkimo sandorių pardavėjas susidurs su nekontroliuojamu kainų kilimu bent kartą per savo gyvenimą. Dėl to atsiranda didelių nuostolių, ir vienas tokio incidento tikriausiai praras savo pelną ir kapitalą. Todėl pardavimo skambučių pasirinkimas kaip spekuliacinė veikla niekada neturėtų būti padaryta. Reikėtų pažymėti, kad pardavėjas prisiima kryptį, kai jis parduoda kvietimo galimybes. Štai kodėl tai tampa spekuliacine veikla.

Tačiau pardavimo skambučių pasirinkimas gali būti labai pelninga veikla be rizikos, kai tai atliekama su turtu. Tarkime, kad investuotojas turi savo turimą 1000 MSFT, įsigijęs 25 dolerius. Dabar jis gali parduoti 1000 skambučių streikoje 25 už premiją už 2 dolerius. Jei MSFT išlieka mažesnė nei 25 USD galiojimo pabaigos dieną, jis nemokamai nemoka. Tada jo mokestis už MSFT tampa 23 USD. Tai galima pakartoti bet kuriuo metu. Tvirtas pasirinkimo sandorio prekybininkas netgi gali apskaičiuoti jo kainą už nulį pagal šį metodą. Tarkime, MSFT uždaromas 30 USD, kai pasibaigia tam tikru mėnesiu. Tada pasirinkimas prekybininkas parduoda savo akcijas neatidėliotiniuose rinkose už 30 JAV dolerių ir moka išvestinių priemonių mainus 5 USD, kaip jo nuostolius. Tačiau jis gavo 2 JAV dolerius už įsigytus skambučius. Jo pelnas yra ribotas iki 2 USD. Tikslūs pasirinkimo sandoriai pardavėjams pasirenka streikų kainas taip, kad akcijų galimybės pereiti prie jų streikų kainų yra labai mažai tikėtinos. Dėl šių galimybių pardavėjams, pasirinkimo išmoka yra pastovios pajamos kiekvieną mėnesį už turtą, kuris lieka jo sąskaitoje. Šios rūšies skambučių galimybė parduodant turtą yra vadinama "Covered call". Kai pasirinkimo sandorio pardavėjas pasinaudoja šia strategija, maržos nėra daug, nes nėra įsipareigojimų neįvykdymo rizikos. Yra milijonai namų ūkių, kurių investicijos laikomos geromis akcijomis. Šios namuose yra galimybė gauti pastovių pajamų parduodant skambučius. Dauguma šių namų turi susilaikyti nuo tokios veiklos dėl nežinojimo arba dėl baimės prarasti savo akcijas. Tai neteisinga tai galvoti. Akcijos yra nupirktos norint gauti kapitalo vertės padidėjimą. Dengtas pokalbių rašytojas niekada neperleidžia savo akcijų nuostolingai. Be to, yra strategijų, kaip užsidirbti pinigų iš grynųjų pinigų, gautų iš akcijų pardavimo. Tai bus paaiškinta vėlesniame etape.

Reikėtų pažymėti, kad uždaras pokalbis yra inicijuojamas, kai akcijų kaina turi ribotą galimybę didėti. Jei akcijų kainos smarkiai pakils, akcininkas praras potencialų pelną. Tačiau niekas neprarado rezervuoto pelno. Todėl aptarti skambučių strategiją turėtų vykdyti visi akcininkai. Palaipsniui jis sutiks, kad akcijų kaina taptų nulinė. Kadangi jis turi akcijų, jis gauna dividendus, premijas ir dalijas. Tai paprasta pinigų be pastangų.

HEDGING STRATEGIJOS KVIETIMUI

Funkcijos yra išvestinės finansinės priemonės, nes jos nustato jų vertę iš kito turto. Funkcijos taip pat naudojamos rizikoms turto rinkose mažinti. Yra puikūs rizikos mažinimo būdai, naudojant skambučius. Kaip paaiškinta prieš rašant atviros skambučius, yra labai rizikinga strategija. Tačiau spekuliantai dažnai tai vilioja dėl lengvų pinigų. Yra būdas sumažinti riziką nuogi skambinant perkant skambučius už didesnę kainą. Tegul variantas rašytojas parduoda 1000MSFT skambučius už 2 $ už streiką kaina $ 25 be turimų akcijų. Išvestinių finansinių priemonių mainai užima apie 2000 JAV dolerių ir reikalauja didelės maržos, nes rizika šioje pozicijoje yra neribota. Norėdami sumažinti šią riziką, parašykite variantą, kad rašytojas nusipirktų 1000 MSFT skambučių už 27 strike kainą, mokančią 1 USD. Jei MSFT liko mažesnė nei 25 USD galiojimo pabaigos dieną, pasirinkimo sandorių pardavėjas gauna 1 USD už akciją kaip pelną. Jei akcijų kaina uždarymo metu yra didesnė nei 27 USD, pasirinkimo rašytojas praranda vieną dolerį vienai akcijai, nesvarbu, ar jis auga. Čia jo nuostoliai yra apriboti iki 1000 JAV dolerių perkant skambučius, kurių kaina yra 27. Kadangi jo didžiausias nuostolis yra 1000 JAV dolerių, iš jos Birža surenka tik 1000 dolerių, kaip maržą. Kai vykdoma tokia strategija, pasirinkimo sandorio pardavėjas prisiima akcijų kainos judėjimo kryptį. Jis daro prielaidą, kad MSFT kris. Tokiu atveju jo maksimalus pelnas yra 1000 USD, o didžiausias nuostolis taip pat yra 1000 USD. Dažniausiai didžiausi nuostoliai bus daugiau nei didžiausias pelnas. Daugiau nei tikimybė, kad MSFT, likusi mažesnė nei 25 USD, dažnai yra mažesnė nei 50%. Todėl šios strategijos vykdymas nėra protingas. Kai vykdote strategiją, mokėjimo koeficientas turi būti didesnis nei 1. Taip pat pelno tikimybė turi būti didesnė nei 50%. Dar daug ekspertų pataria šia strategija. Ši strategija vadinama lokio plitimu. Pavadinimas pasirodo, nes pardavėjas tikisi, kad akcijų kaina sumažės.

Dauguma spekuliantai yra neapgalvoti ir prisiima tendencijas rinkoje. Kartais jis gali būti teisingas ir dažniau jis gali būti neteisingas. Dauguma nerūpestingų spekuliantai pirks ir parduos būsimus sandorius, priklausomai nuo jų numatytos krypties. Jei jie jaučia, kad rinka yra brangi, jie perka būsimas sutartis. Čia nuostoliai gali būti neribojami, jei rinkos netikėtai susiduria. Dauguma nuostolių dėl avarijų susidaro dėl per nakties pozicijų. Tokių pozicijų nuostolius galima sumažinti parduodant skambučius. Pavyzdžiui, leiskite spekuliantei nusipirkti 1000 MSFT ateities sandorių už 25 USD. Jei akcijų kaina sumažės, jis gali prarasti daug pinigų. Tačiau spekuliantas gali parduoti 25 streikų skambučius MSFT 2 JAV dolerio už ateities sandorius, kuriuos jis nupirko. Jei sumažės akcijų kaina, jis bus apsaugotas šia 2 USD suma. Tai yra 8% pagalvėlė, kuri yra gana pagrįsta normaliomis sąlygomis.

Jei spekulentas parduoda 1000 būsimųjų sandorių sutartis MSFT sistemoje, kurios vertė 25 USD, jis gali prarasti didžiules sumas, jei akcijų kaina pakils. Jis gali sumažinti savo nuostolius, pirkdamas 25 skyrimo skambučius, mokėdamas 2 dolerius. Jei akcijų kaina nukris žemiau 23 dolerių, jis gauna pelną. Jo maksimalus nuostolis yra ne didesnis kaip 2 doleriai už akciją. Daugelis spekuliantai perka skambučius, kai jie yra vidutiniškai aukštyn akcijų ar indekso. Jis neteks sumokėtos priemokos, jei akcijos kaina pasibaigs jo kainos pabaigoje. Su spekuliantais tai vyksta dažniau. Jo nuostolius galima sumažinti, parduodant skambučius aukštesniu streiku. Pavyzdžiui, spekuliantai perka 1000 MSFT skambučių 25 streikoje, mokėdami 2 dolerio priedą. Jei akcijos kaina pasibaigimo dieną liko mažesnė nei 25, jis praranda investiciją. Jis gali sumažinti nuostolius parduodamas 1000 MSFT skambučių streikoje 27, gaudamas 1 USD kaip priemoką. Tada jo maksimalus nuostolis yra apribotas iki 1000 USD. Ši strategija vadinama bulvių plitimu, nes pasirinkimo sandorių pirkėjas tikisi, kad akcijų kaina vidutiniškai padidės.

Visose šiose strategijose rizikos koeficientas yra mažesnis nei 1. Tikimybė gauti pelną taip pat yra mažesnė nei 0, 5. Todėl šios rūšies strategijos nėra rekomenduojamos. Tačiau dauguma ekspertų rekomenduoja šias strategijas be jokios atskaitomybės apie rezultatus.

Yra strategija, pavadinta santykio skambėjimo sparta, kuri yra bulių plitimo pakeitimas naudojant skambučius. Čia spekulentas perka pinigus ir du kartus arba tris kartus parduoda pirmojo skambučio numerį. Tarkime, kad spekuliantas perka 27 dolerio paspaudimu MSFT, kai jis prekiauja netiesiogine kaina 25, sumokėjęs $ 0.75 premiją. Tuomet jis parduoda du skambučius už streiką kainą 29, o kiekviena iš jų gauna 0, 5 USD premiją. Jei MSFT uždaro žemiau 31, 25, nuostolių nėra. Tai atrodo kaip labai saugi strategija. Paprastai tai yra labai saugu. Tačiau kai akcijų kainos kyla virš 31, 25 nuostoliai gali būti pernelyg didelis. Tai gali įvykti vieną kartą, o sukelti didžiulę žalą. Nuostoliai gali būti neribojami, jei per sutarties laikotarpį atsiranda didelių judėjimų. Todėl šias strategijas niekada nepatartina apdairūs strategai.

Bus tęsiama
CYRIAC J. KANDATHIL, vyriausiasis patarėjas, www.AssuredGain.com