forex

Opciono skausmo charakteristikos puikiai

Michael Dalcoe The CEO KARATBARS INTERNATIONAL Presentation Global Webinar Michael Dalcoe (Liepa 2019).

Anonim

Opcionas Pain

Yra Wall Street aksioma, kurioje teigiama, kad "90 proc. Visų įsigytų ir laikomų pasirinkimo galimybių pasibaigs beverčiai". Tai reiškia, kad 90 proc. Laiko, kai žmonės, kurie "rašo" pasirinkimą ir renka priemoką, niekada nesulaukia jų "paskambino" iš jų arba nepasiekia "įstrigę". Nesvarbu, ar faktinis procentas yra 90%, ar kažkas mažesnis, "Max-Pain ™" efekto įvertinimui neturi reikšmės.

Kas yra pasirinkimo skausmas?
Opcionas Skausmas, dar vadinamas Max Option Pain arba Max Pain, grindžiamas teorija, kad, nes dauguma variantų pirkėjų praranda pasirinkimo sandorių prekybą, pagrindinių atsargų kaina turi būti manipuliuojama kažkaip pasibaigus pasirinkimo sandorių kainai, dėl kurios dauguma variantų sutarčių, kurių galiojimas baigiasi iš pinigų. Jei pasirinkimo skausmo teorija pasiliks, bus galima iš tiesų numatyti tikslią kainą, kurią atsargos baigsis pasirinkimo galiojimo pabaigos metu, sudarant atvirojo skambučio ir pateikimo variantų palūkanų grafiką. Ši tiksli kaina žinoma kaip "Option Pain" arba "Max Pain".

Galimybių skausmo prielaidos
Iš Optionpain.com paimtos Option Pain apibrėžimas yra:

"Rinkos galimybių rinkoje turto perleidimas tarp pasirinkimo sandorių pirkėjų ir pardavėjų yra nulinės sumos žaidimas. Pasirinkus galiojimo pabaigos dienas, pagrindinė akcijų kaina dažnai juda link taško, kuris atneša didžiausius nuostolius pasirinkimo sandorių pirkėjams. Ši konkreti kaina, apskaičiuota remiantis visomis nepatenkinčiomis rinkos galimybėmis, vadinama Option Pain. "Option Pain" yra "Opciono pardavimo grupės" akcijų kainų manipuliavimo tikslo įgaliojimas. "

Šiame apibrėžime galime išskirti tokias prielaidas:

1. "Vertybinių popierių pervedimas tarp pasirinkimo sandorių pirkėjų ir pardavėjų yra nulinės sumos žaidimas". Tai reiškia, kad abi šalys negali įgyti ar kenkti kartu. Prekybinių galimybių atveju, kai viena partija laimi, kita šalis praranda.

2. "Dėl pasirinkimo sandorio galiojimo dienų pagrindinė akcijų kaina dažnai pereina prie taško, kuris atneša didžiausius nuostolius pasirinkimo sandorių pirkėjams". Tai reiškia, kad pasirinkimo sandorio galiojimo dieną dauguma pasirinkimo sandorių pirkėjų su atviromis pozicijomis praranda pinigus.

3. "apskaičiuojama remiantis visomis rinkoje neužbaigtomis galimybėmis". Tai reiškia, kad "Open Interest" yra tipiškas akcijų pasirinkimo sandorių pirkėjų skaičius.

4. "akcijų kainų manipuliavimo tikslas". Tai reiškia, kad akcijų kainos gali ir yra manipuliuojamos pasirinkimo galiojimo dienomis.

5. "pasirinkimo sandorių pardavimo grupė". Tai reiškia, kad egzistuoja specializuota prekybininkų grupė, kuri manipuliuoja akcijų kainas, vadinamą Option Selling Group.

Kaip apskaičiuoti pasirinkimo skausmą "Nifty"

Norint apskaičiuoti didžiausią skausmo kainą arba kainų lygį, kuris matys daugiausiai galimybių, pasibaigs beverčiai, reikia apskaičiuoti bendrą visų atidarytų sutarčių rupijų vertę. Pavyzdžiui, naudokime "Nifty" ir "April 2010" "Nifty" parinktis, kurių galiojimas baigiasi per keturiolika dienų. Norėdami pradėti "Max-Pain ™" analizę, pateikite galimą streikų kainų spektrą ir bendrą "Open Interest" kiekį, skirtą "April'10 Puts and Calls". Žiūrėkite žemiau pateiktą lentelę

STRIKEKVIETIMAS OIPUT OIKVIETIMO VERTĖĮVERTINAMA VERTĖBENDRA VERTĖ
410017245026945004511689500045116895000
420014850290050172450004058476500040602010000
4300136600445950359750003608164000036117615000
440019100515050683650003162311000031691475000
45001078008652501026650002721608500027318750000
4600875009919501477450002289558500023043330000
470010040011650502015750001867428000018875855000
480047860029875002654450001456948000014834925000
490035290040192503771750001076343000011140605000
5000573350529115052419500073593050007883500000
5100863650465115072855000044842950005212845000
520020305009787300101927000020744000003093670000
53004233850931795015130400006432350002156275000
54007100100415015024301950001438650002574060000
550052511005085004057360000595100004116870000
560036833501322506209635000260050006235640000
57001108400157350873024500057250008735970000
58002731003365011361695000118000011362875000
5900927501180014020455000014020455000
60000016688490000016688490000

Tada apskaičiuokite bendrą bendrą dabartinių Atvirosios palūkanų pozicijos vertę, tarsi jos laikomos iki galiojimo pabaigos dienos, per ITM pasirinkimo sandorių galiojimo pabaigos kainas, "Nifty"

Po 2010 m. Balandžio mėn. "Nifty" variantų surinkus visas streiko kainas ir atidarykite palūkanų normas, kitas žingsnis - apskaičiuoti atvirą palūkanų sumą, susijusią tiek su paketais, tiek su skambučiais, kai "Nifty" uždaro įvairiomis kainomis. Čia bus daroma prielaida, kad pasibaigus "Nifty" uždarymas bus lygus kiekvienai devyniolikos streikų kainai, kuri svyruoja nuo 4100 iki 6000. Procesas yra atliekamas tiek iškėlimams, tiek skambučiams.

Pavyzdžiui,

Jei "Nifty" uždaromas pasibaigus 4200, tada tik 4100 skambučių yra "In the money" (ITM) parinktyje. Tada visų pinigų sumos CALL variantų vertė yra 17245000 Rs (arba (100 x 172450)].

Tai yra galimybė, kuri nebegalės būti beverčiai, jei "Nifty" vertė yra 4200, pasibaigus galiojimo laikui (tiktai prielaida?). Iš lentelės matome, kad bendroji kuponų pokalbių vertė didėja, kai kintama kaina kinta, bet iškrovimo vertė mažėja, nes puslaidininkių HOLDRS judesi aukštesnis.

Jei "Nifty" pasibaigia pasibaigus 4300, tada tik 4100 skambučių ir 4200 yra "In the money" (ITM) parinktyje. Tada visų pinigų sumos CALL variantų vertė yra 35975000 Rs (arba (100 x 14850)] + (200 * 172450)].

Jei "Nifty" uždaromas pasibaigus 4400, tada tik 4100, 4200, 4300 skambutis yra "In the money" (ITM) parinktyje, o likusio pokalbio laikas baigiasi beverčiais. Tada visų pinigų sumos CALL variantų vertė yra Rs 68365000 [arba (100 x 19100) + (200 x 14850)] + (300 * 172450)].

šis procesas turi būti tęsiamas iki streiko kainų pabaigos … mūsų atveju yra 6000. Apskaičiavimas yra mažai didelis ir ilgas :). Taip pat reikia atlikti tą pačią procedūrą, kad būtų galima apskaičiuoti ITM pateiktas vertes pasibaigus galiojimo laikui

Galiausiai, skaičiuojant CALL Value, PUT vertė. Kitas žingsnis norint rasti didžiausio skausmo tašką yra pridėti bendrą atvirų palūkanų vertę tiek įvairioms kainoms, tiek skirtingoms kainoms. Lentelėje visa vertė rodoma paskutiniame stulpelyje. Maksimalaus skausmo taškas atsiranda tada, kai bendra vertė yra mažiausia. Tuo pačiu metu labiausiai nukreipia IR, ir dauguma skambučių pasibaigs beverčiai, todėl daugiausia skausmo pasidaro savininkai. Mūsų pavyzdyje 5300 reiškia maksimalaus skausmo kainą.

Suplanuotas diagrama yra brėžiamas, ty PUT vertė ir CALL vertė. Taškas, kuriame dauguma variantų pasibaigia beverčiais, yra pažymėtas ir yra vieta, kur įvyksta bendra minimali vertė (Max-Pain Point ™). Atrodo, kad yra 5300 uždarymo kainos taškas.

Kaip turėčiau skaityti skambutį ir įdėti diagramą?
Šioje diagramoje pateikiama bendra skambučių vertė (mėlyna) ir pateikiama (oranžinė) atskirai. Konkretaus kainų taško atveju, jei skambučio vertė yra didesnė už įvestą vertę, akcijų kaina gali būti manipuliuojama mažesnė už užstato kainą, todėl visos skambučių kainos yra bevertės. Jei nominali vertė yra didesnė už skambučio vertę, akcijų kaina gali būti didesnė už streiką, o pasirinktos kainos yra bevertės.

Ką turėčiau daryti, jei turėčiau pinigines parinktys netrukus pasibaigus?
Galbūt norėsite parduoti piniginę parinktį, skambinti ar įdėti, likus vienai savaitei iki galutinio pasirinkimo galiojimo pabaigos ketvirtadienio. Jei laikysite šias galimybes iki paskutinės akimirkos, labai tikėtina, kad jūs pamatysite, kad jūsų galimybės tampa beverčiai.

Kaip gauti naudos iš pasirinkimo skausmo
Siūloma iš kai kurių investicijų ir pasirinkimo sandorių prekybos svetainių, kad atsargos dažniausiai linkios pereiti prie Option Pain lygio, kaip išgyvenimo valandų metodų, ir yra didžiausią dominuojančią dėl didelės apimties atsargų (tai dar kartą teiginiai, kurie dar turi būti griežtai išbandyti ar įrodyti). Iš esmės, jei žinote, kokia bus akcijų kaina ir kada, bus beveik visai daugybė galimybių prekybos strategijų, kurias galite naudoti, kad pasinaudotų. Jei Option Pain lygis yra didesnis nei akcijų kaina dabar, galite naudoti "Bull" skambučių spartą, nusipirkę "The Money" skambučio variantus ir tada parduodate "Out Of The Money" variantą šiek tiek aukščiau arba Option Pain kainoje. Priešingai, jei Option Pain lygis yra žemesnis nei akcijų kaina dabar, galite naudoti "Bear Put Spread" tą pačią logiką. Nepamirškite skambinti ir parašykite įprastą kainą, kuri šiek tiek virš arba žemiau Option Pain kainų taip pat veikia.