KS aliejai: "Multibagger Stock Call"

DIY Стиральный порошок своими руками (Liepa 2019).

Anonim
KS aliejai : reco kaina Rs. 72, 50 CMP: Rs.80, 55
72.50 Rs CMP KS Oils prekiauja EV / pardavimo kainomis apie 1.6x ir EV / EBITDA apie 14.9x savo TTM pardavimo, kuris yra labai mažas, palyginti su jo kolegomis FMCG pramonėje

"KS Oils Ltd" yra žinomų vietinių valgomųjų aliejaus gamintojų, kurių pagrindinė veikla yra "Gustard Oil", veikėjai. Tai didžiausias šalies rapsų trupintuvas, kurio didžiausia trupinimo pajėgumas 1225 MT per dieną Indijoje. Jos gamybinės patalpos yra arti žaliavų ir vartojimo rinkų, pvz., Rapsų auginimo ir garstyčių aliejaus vartojimo regionuose Madhajoje Pradeše ir Rajastane.

Tai suteikia bendrovei pranašumą prieš savo bendraamžius užtikrinant nenutrūkstamą žaliavų tiekimą ir paruoštą rinką savo produktams. "KS Oils" uždirba didžiąją dalį savo pajamų iš Crude Mustard Oil (dar žinomas kaip Kachhi Ghani Garstyčių aliejus, kuris ypatingai tinka šaltame Indijos regione - šiaurėje, rytuose ir šiaurės rytuose. "KS Oils" per "Double Sher" ir "Kalash" dominuoja Šiaurės Rytų regione, kur 50% rinkos dalis.

Po neseniai išplėsto, Bendrovės bendra instaliuotoji galia yra:
• 1225 MT / day smulkinimo pajėgumai
• 400 MT per dieną naftos perdirbimo gamyklos pajėgumai
• 600 MT / d. Tirpiklio gavybos talpa
• 150 MT / d. "Vanaspati" gamybos pajėgumai. Pastaruoju metu įmonė sparčiai augo ir tikimasi, kad per ateinančius dvejus-trejus metus dėl supakuotų valgomųjų alyvų sektoriaus ekonomikos.

Bendrovė veikia per tris padalinius:
• Gargždų aliejus, kuris yra susijęs su žaliosios gervuogių aliejaus smulkinimu ir perdirbimu, dažnai vadinamu "Kachhi Ghani" garstyčių aliejumi. Tai parduodama laisvai, taip pat firminėje formoje dviem prekių ženklais - "Double Sher" ir "Kalash".
• Rafinavimo skyrius, kuris dalyvauja perdirbant saulėgrąžų, garstyčių ir sojos pupelių aliejus. Šie aliejai taip pat parduodami "KS" ir "KS Gold" prekių ženklais.
• kitas padalinys, kurį sudaro Vanaspati padalinys ir tirpiklių gavybos skyrius. "Vanaspati" padalinys dalyvauja "Vanaspati" perdirbime, kuris parduodamas tik firminiais blankais "Gold and Gold Plus" prekių ženkluose. Skiediklio gavyba ir kiti skyriai dalyvauja ekstrahuojant aliejų iš presuotų garstyčių sėklų ir eksportuojant sojų miltus.

Mes esame labai populiarūs vidaus pakuočių valgomojo alyvos sektoriuje apskritai ir tokiose kompanijose kaip KS aliejai. Mums patinka KS aliejai dėl šių įtikinamų priežasčių:

Pajėgumų išplėtimas iki degalų kiekio augimo - "KS Oils" gali siekti neorganinio augimo arba "Plyno lauko" projektų sukūrimo, kad užfiksuotų didesnę rinkos dalį. Tuo pačiu metu ji gali padidinti savo pajėgumų panaudojimą. Įmonė sukūrė karo skrynia R 650- 750 crore, kuri bus naudojama finansuoti pajėgumų plėtrą naujiems projektams, įsigijimams, taip pat įmonės foray į įdomų vėjo energijos gamybą. Jo plėtros planas apima penkis gamyklas, iš kurių trys yra Madže Pradeše, o kiti du Rajastane. Bendrovė tikisi, kad projektai bus pristatyti per ateinančius 24 mėnesius. Plėtra papildys 4000 tonų per dieną bendrovės aliejinių augalų sėklų trupinimo pajėgumus - 3000 tonų per dieną tirpiklyje išgaunant ir 1000 tonų per dieną perdirbant.

"KS OILS" išaugo nuo gamybos ir parduodant laisvą alyvą gaminant ir parduodant firminį aliejų didmeninės prekybos ir mažmeninės prekybos pakuotėse. Firminis pardavimas greičiausiai didės, o įplaukos iš mažų mažmeninių pakuočių bus didesnės. Vadovybės vizija, kad per ateinančius trejus metus taptų "Rs3000 crore" kompanija, padidindama savo firminių produktų dalį, leistų jai pasinaudoti kainų nustatymo galia ir didesnėmis pelno komandomis, palyginti su
birios naftos verslas, dėl kurio padidėja kapitalo grąža.

Maisto produktų aliejaus sektorius kryžkelėje - tikimasi, kad Indijos pakuočių valgomosios aliejaus pramonė tęsis didelį augimo tempą dėl mažesnio naftos suvartojimo vienam gyventojui, didėjančia gyventojų skaičiaus, didėjančių disponuojamų pajamų iš sparčiai augančių ekonominių sąlygų, didėjančio sveikatos ir higienos supratimo skatinant pakuočių produktų paklausą ir organizuoto mažmeninės prekybos degalais paklausa firminiams produktams.

Masto ekonomija. KS aliejai, turintys didžiulius pajėgumus ir pasaulinės klasės modernios gamyklos, naudoja masto ekonomiją, o jų efektyvumas yra didesnis nei 33%, palyginti su kitais smulkintuvais. Tai padidina pelningumą, nes padidėja veiklos efektyvumas. Diversifikacija į biodyzelino verslą - "KS Oils", turinti nepanaudotų pajėgumų, planuoja artimiausioje ateityje įnešti pelningą didelės maržos biokuro ir palmių plantacijų verslą į kitą augimo trajektoriją.

Pagrindiniai pokyčiai ir poveikis
Bendra įmonė Malaizijoje
"KS Oils" į Malaiziją įvedė bendrą įmonę, kurios akcijų paketas siekia 49%, siekiant palmių plantacijų įsigijimo / žaliavinio palmių aliejaus gamybos. Ši bendra įmonė sudarytų sąlygas ilgalaikei bendrovės užmojo atgalinei integracijai ir užtikrintų žaliavų tiekimą žaliavinio palmių aliejaus poreikiams iš Pietryčių Azijos. Bendroji įmonė taip pat yra įsigijusi pirmąją plantaciją Malaizijoje, derybų būdu, iki 11.50 Malaizijos ringitt.

Finansai
Bendrovės grynasis pardavimų augimas išaugo 69% iki 366, 33 kronų nuo 216, 48 kronų. Veiklos pelnas taip pat išaugo daug sparčiau, palyginti su pardavimais, 259%, nes didėja indėlis į firminius pardavimus, kurie naudoja žymiai didesnę maržą neplatintų pardavimų atžvilgiu. PAT padidėjo 177, 4 proc. Nuo 8, 5 iki 8, 6 kurso iki 23, 6 kurso. Palūkanų kainos padidėjo kaip pardavimo procentas.

Vertinimai
72.50 Rs CMP, KS Oils prekiauja EV / pardavimo vertinimais apie 1.6x ir EV / EBITDA apie 14.9x savo TTM pardavimo, kuris yra labai mažas, palyginti su jo kolegomis FMCG pramonėje.

Rizika
Įmonė veikia labai konkurencingoje naftos versle, o bet kokia nesugebėjimas perkelti sąnaudų padidėjimą gali turėti įtakos maržoms.

Augimas
• "KS Oils" sugebėjo perduoti bet kokį žaliavų kainų padidėjimą savo vartotojams, veikiantiems prekių versle. Todėl mes tikime, kad bendrovė taip galės tai padaryti ir ateityje.
• Dėl didžiulių ekonominių sąlygų, dėl kurių atsiranda milžiniškas disponuojamų pajamų augimas, padidėtų naftos suvartojimas vienam gyventojui (pcc). "KS OILS" yra geriausias būdas pasinaudoti šia galimybe, nes pasaulinės masto pajėgumai yra sukurti nedidelėmis kainomis ir brangiai kainuojantys bei populiarūs segmentai.
• Indija, kurioje sparčiausiai auga gyventojų skaičius, taip pat yra didžiausia pasaulyje valgomųjų naftos produktų rinka, tačiau ji yra viena iš mažiausių anglies dvideginio kiekio (12 kg, palyginti su 15 kg Kinijoje ir gerokai aukštesnė kitose išsivysčiusiose šalyse). "Low Pcc" siūlo milžinišką galimybių plėtoti rinką, taip pat atskirų žaidėjų, kaip "KS Oils", dalį, kuri pastaruoju metu liudija stiprų savo rinkos dalies augimą.
• Prekybos ženklo segmento augimas buvo labai geras ir sudarė 61% pajamų. Nedideli mažmeniniai paketai sudarė apie 30% pajamų. Numatoma, kad šis segmentas tęsis.
• Dėl neorganizuoto segmento, kuris, kaip tikimasi, bus pašalintas su įvedimo PVM, konkurencija suteiks KS Oils pranašumą rinkai užfiksuoti.

Atsakomybės apribojimas: Pagal SEBI reikalavimus nurodoma, kad "Kisan Ratilal Choksey Shares & Sec Pvt Ltd." ir (arba) jų fiziniai asmenys gali turėti pozicijas vertybinių popierių, nurodytų čia, ir m
ar pirkia ar parduoda, kai ši ataskaita yra apyvartoje.

$ 1 $ 2