forex

Čia yra galimybės turėtojams turtų TOO - Lies, Lies ir Damn Lies -8

The Great Gildersleeve: Dancing School / Marjorie's Hotrod Boyfriend / Magazine Salesman (Liepa 2019).

Anonim

Ankstesnė žinutė: Pardavimo skambučių parinktys - liežuvis, melas ir velnias - 7

Skambučio pasirinkimas yra teisė pirkti turtą ateityje. Todėl jie yra potencialiems investuotojams. Gana natūralu, kad yra ir turto turėtojų pasirinkimo galimybių. Visi, kurie pirko turtą investicijoms, baiminasi, kad jų turto kainos ateityje gali sumažėti. Ši baimė yra tiesa, ir yra galimybių šią riziką sumažinti. Apsvarstykite investuotoją, kuris nupirko 1000MSFT už 25 USD. Jis nori gauti tam tikrą apsaugą, jei ateityje sumažės MSFT kaina. Išvestinių finansinių priemonių rinkose yra prekybininkai, kurie rizikuos dėl kainos. Kadangi pardavėjo reikalaujama kaina yra susijusi su jo rizika, pardavėjo gauta suma yra priemokos forma. Šios pasirinkimo sandorio pardavėjas suteikia pirkėjui teisę parduoti savo turtą pagal jo nustatytą pirkimo kainą, jei jo kaina mažesnė už tą sutarties kainą. Iš esmės ši galimybė pirkėjui suteikia teisę parduoti savo akcijas pardavėjui, jei kaina mažesnė už pasirinktą sandorio kainą. Todėl tokios parinktys yra vadinamos alternatyvomis. Pasirinkimo sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, nes jos gauna vertę iš kito turto. Mūsų pavyzdyje turtas yra MSFT.

Kai parduodamas pasirinkimo sandoris, pardavėjas prisiima didelę riziką. Jei turto kaina mažesnė už galiojimo pabaigos datą nustatytos streiko kainą, jis turės priversti jį pasinaudoti sutartine kaina. Dėl to atsiras dideli nuostoliai, nes jis perka turtą, kuris gerokai sumažėjo dėl sutartos kainos. Todėl parduodamų variantų pardavėjas gerai įvertins riziką ir įvertins tikėtinus nuostolius, kol jis bandys parašyti pardavimo galimybę.

Streiko kaina taip pat yra pasirinkimo sandorio pirkėjas. Jei "MSFT" prekiauja neatidėliotiniuose rinkose 25 doleriais, dauguma streikų kainų, viršijančių ir mažesnių nei 25, bus teikiamos biržose. Pavyzdžiui, mūsų investuotojai gali nusipirkti pasirinkimo sandorių, kurių kaina yra 24. Kadangi turtas prekiauja 25 metais, rašytojas, pateikiantis pasirinkimo sandorį 24, turi mažesnę riziką rašyti šią sutartį. Jei investuotojas pasirenka streikos kainą 26, pasirinkimo sandorio rašytojas kelia didesnę riziką, nes turtas prekiauja vienu doleriu virš streiko kainos. Dėl to padidėja draudimo įmokos.

Todėl supirkimo įmoka yra susijusi su tokiais kintamaisiais kaip neatidėliotinos kainos, streiko kaina, palūkanų normos ir laikas iki galiojimo pabaigos. Pasirenkant 25-ies streiką kaina vadinama bankomatu ("The Money"). Visi variantai virš 25 yra vadinami OTM (Out of Money). Įdėkite parinktis žemiau 25 yra vadinamos ITM ("The Money").

Rinkos galimybių tikslas - sumažinti riziką turėtojams. Kai investuotojai parduoda turtas, jie perleidžia riziką pardavėjams už tam tikrą mokestį. Dauguma rašytinių kūrimo galimybių yra spekuliantai. Jos apskaičiavo tikėtiną lygį, iki kurio gali sumažėti turto kaina ir parduoti. Jei turto kaina liko tokia, kokia yra jų lūkesčiai, jos nemoka savo įmokų. Tai yra lengvas pinigus. Netgi toli nuo pinigų įdiegimo variantų būtų tam tikrų įmokų. Astute variantų pardavėjai rašo, kad kiekvieną mėnesį pateikia ir gauna palūkanas už pinigus, kuriuos jie moka, norint keistis maržomis. Tai labai pelninga, kol ji veikia. Vis dėlto visas pelnas ir jų kapitalas išnyks, kai akcijų kaina smarkiai pakils. Tai atsitinka bent kartą ar du kartus gyvenime. Kadangi pasekmės yra mirtina rašymo netgi toli nuo nuogybių, tai yra labai rizikinga.

Panašiai pirkti spekuliantus daro prielaida, kad turto kainos sumažės. Čia jie imasi krypties į rinkas. Reikėtų pažymėti, kad yra spekuliacinių pirkėjų ir pardavėjų, ir jie negali būti teisingi tuo pačiu metu. Jei spekuliatorius perka ir pakelia rinka, jis praranda priemoką, kurią jis sumokėjo. Jei tai kartojama daug kartų, jis praras visą savo kapitalą. Taigi, supirkimas kaip spekuliacinė veikla taip pat yra labai kvaila. Tačiau brokeriai ir konsultantai paprastai skelbia savo pasiekimus priimdami krypties skambučius be atskaitomybės. Prastai investuotojai ir prekybininkai natūraliai patenka į šiuos reikalavimus.
Tačiau investuotojai gali parduoti pardavimo pasirinkimo sandorius, kad galėtų nupirkti savo atsargas labai nedidelėmis kainomis be jokios rizikos. Ši strategija yra populiariai žinoma kaip "covered put strategija". Tarkime, investuotojas nori nusipirkti 1000 MSFT. MSFT tuo metu prekiauja 25 USD vietoje rinkoje. Investuotojas nori nusipirkti MSFT už 23 USD kainą. Jis turi pinigus banke. Jis turi dvi galimybes. Jis gali laukti, kol MSFT nusileis iki 23 ir nusipirks ją ten ir ten. Jis gali tekti laukti daug mėnesių, kad gautų tą kainą. Vietoj to jis galėjo parduoti "MSFT" pasiūlymus, streikdamas 23 dolerius už 1 dolerio įmoką. Jei "MSFT" nėra uždaryta mažesnė nei 23 USD, investuotojas nemoka 1 USD priemoka. Rašymas apie 23 dolerius gali būti atliekamas kiekvieną mėnesį, kol MSFT uždirba žemiau 23 dolerių. Tarkime, kad MSFT užtruko maždaug 23 dolerius už dešimt mėnesių. Tuo metu jis būtų gavęs 10 dolerių kaip nemokamą. Tada jo MSFT kaina sumažėjo iki $ 23- $ 10 = $ 13. Tai labai patraukli kaina. Jei jis nebūtų parašęs, jis pateiks 23 USD streiką, jo MSFT jam kainavo 23 dolerius po dešimties mėnesių. Šioje prekyboje nėra rizikos, nes investuotojas yra pasirengęs įsigyti turtą ir turi lėšų. Jis taip pat galėjo pasirinkti savo kainą už 21 USD ir parašė, pateikdamas streiką 21. Vis dėlto priemoka už streiką 21 USD būtų buvusi labai maža. Ši strategija gali būti naudojama siekiant investuotojų palūkanų už maržas investuoti į laisvas lėšas banke.

HEDGING STRATEGIJOS PUSLAPIS

Būtent spekuliantai, kurie perka ir parduoda, paprastai pralaimi, nes jie prisiima tendencijas rinkoje. Ši prielaida tik 50% tikimybė būti teisinga. Tačiau yra ir būdų, kaip sumažinti nuostolius, naudojant tokius atvejus. Tarkime, kad spekuliantas parduoda 1000, MSFT sistemoje "srike25", už 2 dolerio priemoką, kai jo spot kaina buvo 25 USD. Jo nuostoliai gali būti dideli, jei MSFT labai sumažės. Todėl jis bus paprašytas mainus sumokėti didelę sumą kaip maržą. Tačiau jo potencialūs nuostoliai gali būti sumažinti ir maržos pernelyg mažos sumos, apsidraudžiant jo parduodamas prekes, perkant jas žemesne streiko kaina. Pavyzdžiui, prekybininkas gali nusipirkti 23-ių streikų kainą už 1 dolerio pranašumą. Kai spekuliantai tai daro, pirkėjas pasirūpina, kad kaskart padengtų MSFT po 23 metų. Jis jau turi 2 dolerio gavimą nuo pardavimo galimybių pardavimo . Todėl jo didžiausias nuostolis dabar yra sumažintas iki 1000 JAV dolerių už sumokėtą už streiką kainą23. Todėl jo marža taip pat bus sumažinta iki 1000 USD. Čia spekuliantai prisiima didesnę akcijų kainą. Vadinasi, ši strategija vadinama buliaus plitimu. Jo didžiausias pelnas dabar sumažintas nuo 2000 iki 1000 dolerių. Būsime matyti, kad rizikos koeficientas yra mažesnis nei 1 visose tokiose apsidraudimo strategijose. Tokių strategijų tikimybė gauti tam tikrą pelną yra mažiau nei 50%. Todėl tai nėra gera strategija.

Skirtingų spekuliantų pirkimo atveju jis praranda premiją, jei akcija išlieka virš streiko kainos. Jis tikisi, kad akcijų kaina sumažės. Parduodant aukštesnę kainą, jis gali sumažinti savo nuostolius, jei akcijų kaina išliks virš jo streiko. Tarkime, kad spekuliatorius nupirko 1000MSFT, sumokėjęs už 25 streiką, moka 2 dolerius. Jo didžiausias nuostolis yra 2000 JAV dolerių ir yra tada, kai pasibaigus MSFT išlieka 25 arba virš 25. Šis nuostolis gali būti sumažintas parduodant 1000 MSFT pateikia 27 streiko kainą, už kurią mokama 1 USD premija. Jei MSFT uždaro virš 25, kai pasibaigia, spekulantai praranda 2000 - 1000 $ = 1000 dolerių iš savo pozicijos. Parduodant, jis sumažino nuostolius iki 1000 USD. Čia taip pat rizikos palūkanų santykis yra mažesnis nei vienas, o pelno tikimybė yra mažesnė už 0, 50. Todėl ši strategija taip pat nerekomenduojama. Kadangi spekuliantai tikisi, kad akcijų kaina sumažės, tai vadinama liemų plitimu naudojant lakštus.

Daugelis spekuliantai yra gana neapgalvoti ir niekada nemąsto apie jų prekybos metodų pasekmes. Dauguma jų tvirtai įsitikinę technine analize. Kai kurios gali turėti ir programavimo grafiką. Jų aklai tikėjimas technine analize gali daugeliu atvejų sugadinti. Šie spekuliantai pirko ateities sandorius pagal indeksus ir atskiras atsargas laikydamiesi techninės analizės krypties. Kadangi ateities sandoriai yra labai rizikingi, jie gali būti naudojami rizikai jų pozicijose sumažinti. Tarkime, kad spekuliantai jau seniai stengiasi sudaryti 10 SPY ateities sandorių. Jei SPY sumažės, jis praranda pinigus. Jo nuostoliai nėra riboti. Tačiau jo nuostolius galima sumažinti, perkant įneša SPY. Yra siūloma 110 prieinama SPY. Tarkime, SPY pateikia 110 strike, yra $ 3. Jei jis perka 10 SPY, sumokėjęs sutartis su streiku kaina 110, jis moka 3000 USD. Jei SPY nukrenta žemiau 107, viskas prarandama žemiau, ir bus pakelta. Taigi, supirkdama 110 strike, jo neriboti nuostoliai paversta 3000 USD nuostoliu. Kadangi jis ilgai yra SPY, jis gauna neribotą pelną, jei SPY gerokai padidėja. Taigi, išleidžiant 3000 dolerių, jam suteikiama tam tikra draudimo suma.

Panašiai daugelis spekuliantai parduoda ateities sandorius, pagrįstus technine analize. Šie žmonės taip pat susiduria su neribotais nuostoliais, jei turto kainos labai padidėja. Tarkime, kad spekuliantas sutrumpino 10 sutarčių (1000) SPY lygiu 110. Jis gauna neribotą pelną, jei SPY žymiai sumažėja. Jis susiduria su neribotais nuostoliais, jei SPY juda prieš jį. Čia spekuliantai gali parduoti 10 SPY sandorių, streikuoja 110, gaunantys $ 3as premium. Jei SPY juda virš 110, jis yra apsaugotas iki 113 šių taškų.

Yra strategija, pavadinta santykiu paskirstyta, kuri yra bulių plitimo pakeitimas naudojant lukštus. Čia spekuliatorius tikisi riboti žemyn. Jis nupirko iš pinigų ir parduoda du ar tris kartus daug pinigų. Tarkime, kad "MSFT" prekiauja 25 USD. Jis perka 10 sutarčių dėl 23 streiko, mokėdamas 0, 75 USD. Jis taip pat parduoda 20 sudarytų sutarčių MSFT 21, gaunantiems 0, 5 dolerius už vieną, kaip priemoką. Čia jo įplaukos yra 1000 USD, o mokėjimai - 750 USD. Jei SPY pakyla virš 23, jis gauna 250 dolerių kaip pelnas. Jei SPY mažėja, jis gauna maksimalų pelną 21. Jis gauna 1250 dolerių pelną iš jo 23 taškų ir 1000 eurų iš jo 21 taškų. Jo praranda prasideda 18, 75 val. Ši strategija gali atrodyti labai saugi, nes nuostoliai prasideda tik gerokai žemiau dabartinės kainos. Tačiau nuostoliai gali būti dideli, jei MSFT nukris žemiau 18, 75. Šie neįprasti įvykiai yra gana įprasti akcijų rinkose ir net atsargus spekuliantas praranda savo kapitalą, kai atsiranda tokie įvykiai. Todėl ši strategija nepatariama.

Bus tęsiama
CYRIAC J. KANDATHIL, vyriausiasis patarėjas, www.AssuredGain.com